[2023년 12월 14일 bloomberg.com] 연준, 인플레이션이 2% 목표를 향함에 따라 금리 인하로 전환

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연준, 인플레이션이 2% 목표를 향함에 따라 금리 인하로 전환
중앙 은행은 세 번째 회의에서 금리를 변경하지 않습니다.
파월 의장은 관리들이 완화 정책 전망에 대해 논의했다고 말했습니다.

 

• 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 결정: Fed는 세 번째로 금리를 동결하고 2024년에 금리 인하를 예상했다. 이는 인플레이션이 Fed의 2% 목표로 회귀하고 있다는 것을 반영한다.
• 시장의 반응: 채권 시장은 Fed의 비둘기파적 신호에 강력하게 반응하고, 10년 만기 국채 수익률은 4% 아래로 떨어졌다. 주식 시장은 S&P 500이 사상 최고치에 근접하고, 달러는 4개월래 최저치로 하락했다.
• Fed의 전망: Fed 의장 제롬 파월은 인플레이션은 낮아졌지만 여전히 높다고 말하면서, 필요하다면 금리 인상을 배제하지 않았다. 그러나 Fed의 예상은 경제가 부드럽게 착륙할 수 있을 것이라는 희망을 보여준다.

[Bing Chat Copilot의 페이지 요약]

[기사 원문 링크] Fed Meeting December 2023: Fed Holds Rates Steady Again - Bloomberg

[Quillbot으로 기사 요약]

연방준비제도이사회는 세 번째 회의에서 금리를 동결하고 내년에 연쇄적인 금리 인하를 예고하며 공격적인 금리 인상 캠페인의 종료를 알렸습니다. 연방기금 금리의 목표 범위는 2001년 이후 최고치인 5.25%에서 5.5%로 유지됩니다. 정책 입안자들은 인플레이션이 2% 목표를 향해 계속 하락함에 따라 금리 인하 시점에 초점을 맞추고 있습니다.

인플레이션 전망
연준의 인플레이션 전망치는 2024년 2.4% 상승으로 수정되었습니다. 경제 성장률은 변동 없이 유지될 것으로 예상됩니다. 연준의 방향 전환은 노동 시장 냉각과 물가 상승 압력을 반영한 것입니다.

수익률 하락
국채 수익률이 하락하면서 여름과 10월에 나타났던 상승세가 완화되었습니다. 이는 모기지 금리 하락, 재융자 및 대출 수요 증가, 정책 기조의 변화로 이어졌습니다.

 

*아래의 더보기를 누시면 전문을 보실 수 있습니다.

기사 전문 번역 

 

연방준비제도이사회는 세 번째 회의에서 금리를 동결하고 내년에 연쇄적인 금리 인하를 예고함으로써 공격적인 금리 인상 캠페인이 끝났다는 가장 명확한 신호를 보냈습니다.
위원들은 만장일치로 기준 연방기금 금리의 목표 범위를 2001년 이후 최고치인 5.25%에서 5.5%로 유지하기로 결정했습니다. 정책 입안자들은 중간 추정치를 기준으로 2021년 3월 이후 처음으로 추가 금리 인상이 없을 것으로 예상했습니다.

제롬 파월 의장은 물가 상승 압력이 다시 발생하면 다시 인상할 준비가 되어 있다고 말했지만, 인플레이션이 2% 목표를 향해 계속 하락함에 따라 정책 입안자들은 이제 금리 인하 시점에 초점을 맞추고 있다고 밝혔습니다.

연준 총재의 단기 금리 인하에 대한 반발이 없자 국채는 급등하고 주가는 급등했으며, 트레이더들은 3월 금리 인하에 대한 베팅을 거의 확실시하는 수준으로 높였습니다.

분기별 전망에 따르면 연준 관계자들은 내년에 금리를 75bp 인하할 것으로 예상했는데, 이는 9월에 예상했던 것보다 더 가파른 인하 속도입니다. 2024년 말 연방기금 금리에 대한 예상치 중앙값은 4.6%였지만, 개인들의 기대치는 매우 다양했습니다.

연준의 '점도표'에 따르면 8명의 위원은 내년 기준금리 인하 폭을 0.25%포인트 미만으로 예상한 반면, 5명은 그 이상으로 예상했습니다.

LH 마이어/통화정책 분석의 이코노미스트인 데릭 탕은 "파월 의장의 기자회견은 확실히 최종적인 느낌을 주었습니다."라고 말했습니다. "파월 의장과 FOMC 전체는 더 빠르고 더 깊은 양적완화에 대한 시장의 의심에 대해 반박할 필요가 없다고 판단했습니다."

파월 의장은 이번 전망치가 미리 정해진 계획이 아니라고 강조했지만, 이번 주 회의에서 정책 입안자들이 언제 금리 인하를 시작하는 것이 적절할지에 대해 논의했다는 점은 인정했습니다.

그는 회의가 끝난 후 기자회견에서 "이 문제가 가시화되기 시작했고, 이는 분명히 전 세계의 논의 주제이자 오늘 회의에서 우리도 논의한 주제입니다."라고 말했습니다.

수요일 연준의 회의 후 성명서 수정은 또한 톤의 변화를 강조했으며, 관리들은 추가 정책 강화가 적절한 지 확인하기 위해 다양한 데이터와 개발을 모니터링 할 것이라고 언급했습니다. 이 단어는 미국 중앙은행의 정책을 결정하는 연방공개시장위원회의 11월 성명서에는 없었습니다.

또 다른 변화로, 위원회는 인플레이션이 "지난 한 해 동안 완화되었지만 여전히 높은 수준"이라는 점을 인정했습니다. 또한 대부분의 참가자들은 이제 물가 상승에 대한 리스크가 대체로 균형을 이루고 있다고 보고 있습니다.

인플레이션 전망
업데이트된 전망에서는 올해와 내년의 인플레이션 전망도 낮아졌는데, 식품과 에너지를 제외한 연준의 선호 물가 지표는 2024년에 2.4% 상승할 것으로 예상했습니다. 정책 입안자들은 실업률 전망치는 그대로 유지하면서 내년 경제 성장률 전망치를 소폭 낮췄습니다.

19명의 관계자의 중간 추정치에 따르면 정책 입안자들은 2025년 말 연방기금 금리가 3.6%로 추가 인하될 것으로 예상하고 있습니다.

5.25%포인트의 금리 인상에 이은 연준의 오랜 기다림 끝에 이루어진 이번 금리 인하 조치는 올해 중반 이후 물가 상승 압력이 현저히 둔화되고 노동 시장이 냉각된 것을 반영합니다. 이제 연준 관리들의 과제는 금리 인하 시기를 결정하는 것인데, 너무 일찍 인하할 경우 인플레이션이 연준의 목표치인 2%로 돌아가는 것을 위험에 빠뜨릴 수 있습니다.

인플레이션을 억제하기 위한 중앙은행의 조치를 가장 적극적으로 지지하는 크리스토퍼 월러 총재의 발언이 이러한 추측에 불을 지폈습니다. 그는 11월에 중앙은행이 인플레이션이 하락하면 정책 금리를 낮추는 것을 고려할 것이며, 이는 3~5개월 안에 일어날 수 있다고 말했습니다.

수익률 하락
최근 몇 주 동안 국채 수익률이 하락하면서 여름부터 10월까지 이어진 상승세가 대부분 사라졌습니다. 당시 정책 입안자들은 금융 여건의 상당한 긴축이 추가 금리 인상의 필요성을 줄이는 데 도움이 될 수 있다고 제안했습니다.

이러한 극명한 반전은 이미 모기지 금리 하락이라는 형태로 경제에 파급되기 시작했으며, 최근 몇 주 동안 주택 재융자 및 구매에 대한 새로운 수요를 촉발시켰습니다. 또한 기업들이 대출하는 비용도 저렴해져 이미 많은 기업들이 이를 활용하고 있습니다.

수요일 파월 의장의 발언은 내년 1분기 금리 인하에 대한 시장의 기대에 반기를 들었던 2주 전의 발언에서 변화를 시사했습니다.

파월 의장은 연준의 회의 전 커뮤니케이션 블랙아웃 기간 직전인 12월 1일 "우리가 충분히 제한적인 입장을 달성했다고 자신 있게 결론을 내리거나 정책이 언제 완화될지 추측하는 것은 시기상조"라고 말했습니다.

 

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[타임체인-매일] 2023년 12월 14일 글로벌 주요뉴스 (tistory.com)

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