중국은 2020년 10월에 열린 제19차 중앙위원회 제5차 전체회의에서 2021~2025년 제14차 5개년 계획과 2035년 장기 목표를 수립했습니다. 이 계획은 중국의 경제·사회·환경 발전 방향을 제시하고 있으며, 중국 정부와 기업들이 추구하는 '영원한 주제’라고 할 수 있습니다. 이 '영원한 주제’는 중국이 고품질 발전으로 전환하고, 국민소득과 삶의 질을 향상시키고, 환경 문제와 재정 위험을 해결하려는 노력의 표현입니다. 이러한 중국의 변화는 한국 경제에도 큰 영향을 미칠 것입니다. 본 글에서는 베이징의 '영원한 주제’가 한국 경제에 미치는 세 가지 영향에 대해 분석하고, 한국 기업들이 중국 시장에 대응하기 위해 어떤 전략을 수립해야하는지 제안하고자 합니다.
"베이징의 '영원한 주제'가 한국 경제에 미치는 세 가지 영향
첫째, 중국의 경제 성장률 감소와 내수시장 구조적 변화는 우리나라의 대중국 수출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 중국은 고품질 발전으로 전환하면서, 수출에 의존하는 모델에서 소비와 서비스에 중점을 두는 모델로 바꾸려고 합니다. 이는 중국의 내수시장에서도 동일한 현상이 진행될 것으로 보입니다. 일인당 국민소득이 8천달러 이상이 되면, 소비자들은 내구재보다는 서비스에 더 많은 돈을 쓰기 시작합니다. 이러한 변화는 그동안 ‘중국특수’를 누렸던 중화학 제조업에 큰 타격을 줄 것입니다. 중화학 제조업은 전기 및 전자 기기, 자동차, 기계 등을 포함하는 산업으로, 중국의 내수시장에서 가장 빠르게 성장한 산업 중 하나입니다. 특히, 고가의 내구재를 수입하는 우리나라의 대중국 수출은 중화학 제조업의 비중이 높습니다. 예를 들어, 2020년 우리나라의 대중국 수출액은 1,360억 달러로, 이 중 전기 및 전자 기기가 31%, 자동차가 9%, 기계가 8%를 차지했습니다. 따라서 중국의 내수시장에서 중화학 제품에 대한 수요가 감소하면, 우리나라의 대중국 수출도 감소할 가능성이 높습니다.
둘째, 중국의 재정 규제 강화는 부동산 시장과 금융 시장에 불안감을 유발하여 자산 가격과 환율에 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 중국은 재정 위험을 해결하려고 부동산 시장과 국유기업의 부채 문제를 단속하고 있습니다. 이는 장기적으로는 중국 경제의 안정성과 지속성을 높일 수 있지만, 단기적으로는 시장에 충격을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 2020년부터 부동산 개발업체들에 대한 은행 대출 상한선을 설정하면서 여러 업체가 채무불이행 상태에 내몰렸고, 분양대금을 미리 냈던 수분양자들의 주담대 상환 거부 사태가 빚어졌습니다. 이 때문에 부동산 시장은 유동성 위기를 맞으며 주택 가격과 임대료에 하락 압력이 생겼습니다. 또한, 2020년 11월부터 국유기업들의 채권 디폴트 사태가 발생하면서 신용 리스크에 대한 우려가 고조되었습니다. 이러한 상황은 금융시장에서의 자금 공급과 수요의 불균형을 야기하고, 자산 가격과 환율에 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 이는 우리나라의 금융시장과 환율에도 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어, 2020년 11월 중국의 채권 디폴트 사태가 발생한 후, 위안화 환율은 대달러로 0.5% 하락하고, 한국의 코스피 지수는 1.6% 하락했습니다.
셋째, 중국의 구조 개혁은 장기적으로는 중국 경제의 효율성과 지속성을 높이고, 우리나라와의 상호 보완적인 경제 협력을 강화할 수 있습니다. 중국은 삶의 질을 향상시키고, 환경 문제를 해결하려고 서비스 산업과 소비시장에 진출할 기회를 확대하고, 고품질 제품과 기술을 공급할 수 있습니다. 이러한 변화는 우리나라 기업에게 새로운 기회를 제공합니다. 우리나라는 중국과의 경제협력을 확대하고자 한·중 FTA 2단계 협상을 추진하고 있으며, 서비스 및 투자 분야에서의 장벽을 낮추고 시장 접근을 개선할 계획입니다. 우리나라 기업은 중국의 서비스 산업과 소비시장에 진출하기 위해 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다. 첫째, 온라인 유통 채널을 활용하여 중국 소비자와 직접 연결하고, O2O 서비스를 다각화하여 소비자 접점을 확대합니다. 둘째, 중국 소비자의 개성소비와 맞춤형 제품에 대한 수요를 반영하여 제품 설계와 마케팅을 강화합니다. 셋째, 유아용품, 화장품, 건강식품 등 중국에서 인기가 높은 우리나라 제품을 공급하고, 소셜미디어를 통해 브랜드 인지도와 신뢰도를 높입니다.
본 글에서는 베이징의 '영원한 주제’가 한국 경제에 미치는 세 가지 영향에 대해 분석하고, 한국 기업들이 중국 시장에 대응하기 위해 어떤 전략을 수립해야하는지 제안하였습니다. 이 '영원한 주제’는 중국이 고품질 발전으로 전환하고, 국민소득과 삶의 질을 향상시키고, 환경 문제와 재정 위험을 해결하려는 노력의 표현입니다. 이러한 중국의 변화는 한국 경제에도 큰 영향을 미칩니다. 첫째, 중국의 경제 성장률 감소와 내수시장 구조적 변화는 우리나라의 대중국 수출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 둘째, 중국의 재정 규제 강화는 부동산 시장과 금융 시장에 불안감을 유발하여 자산 가격과 환율에 변동성을 증가시킬 수 있습니다. 셋째, 중국의 구조 개혁은 장기적으로는 중국 경제의 효율성과 지속성을 높이고, 우리나라와의 상호 보완적인 경제 협력을 강화할 수 있습니다. 따라서 한국 기업들은 중국의 '영원한 주제’를 이해하고, 중국의 경제 변화에 적응하고, 중국의 서비스 산업과 소비시장에 진출할 기회를 확대하고, 고품질 제품과 기술을 공급할 수 있는 전략을 수립해야 합니다. 이를 통해 한·중 경제 관계를 더욱 발전시키고, 양국의 상생과 번영을 도모할 수 있기를 바랍니다.
scmp.com의 기사 원문 전체 번역
시진핑, 중국의 금융 위험 예방 및 해결은 베이징의 '영원한 주제'라고 말하다
- 시진핑 주석은 중국이 '금융 감독을 전면적으로 강화해야 한다'고 말하면서 화요일에 10 년에 두 번 열리는 금융 업무 회의가 끝났습니다.
- 공식 성명을 통해 국제 금융 중심지로서 홍콩의 역할을 공고히 하고 개선할 것을 다짐했습니다.
Preventing, resolving China’s financial risks are ‘eternal theme’: Xi Jinping
China’s twice-a-decade financial work conference concluded on Tuesday, with President Xi Jinping saying Beijing must ‘comprehensively strengthen financial supervision’.
www.scmp.com
요약1
시진핑 중국 국가주석은 금융 리스크 예방 및 해결의 중요성을 중국 정부의 '영원한 화두'로 강조해 왔습니다. 그는 금융 감독을 강화하고 국제 금융 중심지로서 홍콩의 역할을 개선해야 한다고 강조했습니다. 이 메시지는 중국의 재정적 어려움 속에서 나온 것입니다.
시진핑 주석은 금융 리스크를 예방하고 해결하는 것이 중국 정부의 '영원한 주제'가 되어야 한다고 말하며 모든 면에서 감독을 강화하겠다고 다짐했습니다.
이틀간의 중앙 금융 업무 회의 말미에 발표된 이 메시지는 특히 중국이 점점 더 격동적인 지정학적 환경에 직면하고 있고 부동산 및 지방 부채 위기와 씨름하고 있는 현 시점에서 금융 시스템의 취약성에 대한 중국의 우려를 강조했습니다.
또한 글로벌 금융위기 이후 2012년에는 언급되었지만 2017년 마지막 금융 회의에서는 누락되었던 국제 금융 중심지로서의 홍콩의 역할 강화 및 개선도 정책 목표로 제시했습니다.
공식 성명은 중국의 다음 단계 발전을 위해서는 금융 리스크 관리가 중요하다고 말하며, 중국이 여전히 "금융 및 경제 리스크, 금융 부문에 만연한 혼란과 부패, 실물 경제와 맞지 않는 금융 서비스의 질적 저하"에 직면해 있다고 인정했습니다.
금융 감독을 종합적으로 강화하고 모든 금융 활동을 법에 따라 통제합니다.
시진핑
시 주석은 중국이 "금융 감독을 전면적으로 강화하고 모든 금융 활동을 법에 따라 통제해야 한다"고 말했습니다.
동시에 중국은 일자리 창출에 중요한 기술, 첨단 제조업, 녹색 경제, 중소기업과 같은 핵심 분야를 지원하기 위해 금융 서비스의 질을 강화해야 합니다.
이 메시지는 주가 하락으로 외국인 투자자들이 중국 내 증권거래소에서 자본을 회수하고 위안화 환율이 16년 만에 최저치로 떨어지는 등 중국이 여러 가지 금융 문제로 어려움을 겪고 있는 가운데 나온 것입니다.
골드만삭스는 이달 초 자체적인 국경 간 통화 흐름을 측정한 보고서에서 9월에 약 750억 달러의 자본이 중국에서 빠져나갔으며, 이는 2016년 이후 최대 순유출액이라고 밝혔습니다. 이는 8월에 자본 및 경상수지가 적자를 기록하면서 420억 달러가 빠져나간 데 이은 것입니다.
위안화 - 미국 달러 환율
요약2
중국 정부는 정치적 입지를 개선하고 시스템적 금융 리스크를 예방하기 위해 숨겨진 금융 리스크를 파악하고 해결하는 데 주력하고 있습니다. 올해 홍콩 항셍 지수는 7.7% 하락했고, CSI 300 지수는 7.1% 하락했습니다. 중국 정부는 감독을 강화하고 리스크를 예방 및 해소하는 한편, 지방 부채 리스크를 예방하고 해결하기 위한 장기적인 메커니즘을 구축할 것입니다. 중국은 부동산 금융의 거시적 건전성 관리를 개선하고 민간 및 국유 개발업체의 자금 조달 수요를 충족할 것입니다. 올해 지방 정부 부채가 38조 위안(미화 5조2천억 달러)에 달하고 지방 정부 금융 차량(LGFV)을 통해 차입한 숨겨진 부채가 훨씬 더 커지는 등 부동산 위기가 악화되고 있습니다.
홍콩의 항셍 지수는 2021년 31,183에서 17,112로 하락했으며, 상하이와 선전의 최대 상장 기업을 추적하는 벤치마크 CSI 300 지수는 올해 현재까지 7.7% 하락했습니다.
미국 달러 대비 위안화 역내 환율은 올해 초 6.9050에서 화요일 7.3176으로 하락하여 약 6 %의 가치 하락을 나타 냈습니다.
시 주석은 업무 회의에 참석한 고위 관리들에게 정부가 숨겨진 금융 리스크를 파악하고 해결하는 데 집중해야 한다고 말했습니다.
국영 방송 CCTV에 따르면 그는 "금융 분야의 다양한 모순과 문제가 서로 얽혀 영향을 미치고 있으며 일부는 매우 두드러진다는 점을 냉정하게 인식해야 한다"고 말했다.
"금융 감독 및 거버넌스 역량이 취약합니다. 금융 시스템은 정치적 지위를 효과적으로 개선하고 이러한 문제를 근본적으로 해결하기 위해 결단해야 합니다."라고 말했습니다.
정책 도구를 잘 활용하고 엄격하고 개선된 주택 요구를 더 잘 지원합니다.
중앙 재정 업무 회의
성명은 중국은 감독을 포괄적으로 강화하고 위험을 예방 및 해소하는 데 집중할 것이며, 시스템적 금융 위험을 방지하는 근본적인 목표를 확고히 수호할 것이라고 덧붙였다.
회의에서는 또한 지방 부채 위험을 예방하고 해결하기위한 장기적인 메커니즘을 구축하고 고품질 개발에 부합하는 정부 부채 관리 시스템을 구축하는 것도 언급했습니다.
한편, 중국은 부동산 금융의 거시적 건전성 관리를 개선하고 민간 및 국유 개발업체의 합리적인 자금 조달 수요를 충족할 것이라고 밝혔다.
"정책 도구 상자를 잘 활용하고, 경직되고 개선된 주택 수요를 더 잘 지원하고, 저렴한 주택과 같은 세 가지 주요 프로젝트의 건설을 가속화하고, 부동산 개발의 새로운 모델을 구축할 것입니다."라고 덧붙였습니다.
세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 중국은 부동산 시장의 장기 침체로 인해 지방 정부의 재정 상황, 전반적인 금융 안정성 및 미래 성장 모멘텀에 대한 우려가 높아지면서 올해도 팬데믹 이후 견고한 회복세를 보이지 못하고 있습니다.
중국의 부동산 위기는 여러 차례의 정책 부양책에도 불구하고 에버그란데 그룹의 몰락과 컨트리 가든의 부채 사태로 인해 올해 들어 계속 악화되고 있습니다.
지방 정부 부채는 38조 위안(미화 5조 2천억 달러)에 달하지만, 정부 차입 규제를 피하기 위해 지방 정부 금융 차량(LGFV)을 통해 차입한 숨겨진 부채는 훨씬 더 클 것으로 추정됩니다.
국제통화기금(IMF)은 올해 LGFV 부채가 2017년 30조 7천억 위안의 두 배 이상인 66조 위안으로 불어난 것으로 추산했습니다.
혁신을 강조했던 이전과 달리, 이제는 금융 규제와 위험 예방에 더 중점을 둡니다.
류성준
상하이의 민간 싱크탱크인 중국금융개혁연구소의 수석 이코노미스트 류성준은 "최고 지도부의 평가는 금융 상황이 심각하다는 것을 시사한다"고 말했다.
"혁신을 강조했던 이전 회의에 비해 지금은 금융 규제와 위험 예방에 더 중점을 두고 있습니다."
류는 반부패가 금융 부문의 문제를 해결하기 위해 중국이 사용하는 도구로 남을 것이라고 예상했습니다.
그는 또한 지방 부채 관리에 관한 장기적인 메커니즘에 대한 더 자세한 내용을 기대했습니다.
"그들은 문제를 근본부터 해결하기 위해 몇 가지 제도적 변화를 원하고 있는 것 같습니다."라고 그는 덧붙였습니다.
9월 말부터 지방 정부는 만기 부채를 처리하기 위해 차환 어음을 발행할 수 있게 되었으며, 그 규모는 1조 위안(미화 1,370억 달러)에 육박하고 있다.
지난주 중국은 또한 1조 위안 규모의 국채 발행을 승인했으며, 이 자금은 재건을 지원하고 재난 예방 및 구호 능력을 향상시키기 위해 지방 정부에 이체될 예정입니다.
이번 국채 발행으로 재정적자 비율은 3월에 설정한 목표치인 3%를 훨씬 상회하는 국내총생산(GDP)의 약 3.8%로 높아질 것입니다.
국가 전체가 협력하여 신뢰를 높이고 전염 위험을 예방할 수 있습니다.
왕 후이야오
그러나 류 총리는 통제가 강화되면 국유 금융 기관의 효율성과 활력이 떨어지고 금융 문제 해결을 위해 더 많은 부실 대출이 발생할 수 있다고 경고하기도 했습니다.
베이징 소재 싱크탱크인 중국과 세계화 센터의 설립자 왕 후이야오는 지방 부채 문제를 해결하기 위한 메커니즘이 매우 시의적절하며, 이는 중요한 문제를 해결하기 위한 베이징의 노력의 효율성을 반영한다고 말했습니다.
"이 메커니즘은 개별 지역의 경제적 어려움과 도전에 대처하기 위해 자원을 종합적으로 조정하고 할당할 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.
"전국이 함께 협력하여 신뢰를 높이고 전염 위험을 예방할 수 있습니다. 이는 중국 정부의 도구 상자에 있는 정책 중 하나이기도 합니다."
이날 회의에는 최근 금융 및 경제 문제에 대한 더 많은 권한을 위임받은 허리펑 부총리를 비롯한 정치국 상무위원회 위원과 정치국 위원 6명이 참석했다.
중국은 지난 3월 중국의 전반적인 금융 문제를 강화하기 위해 중앙금융위원회를 설립했으며, 5월에는 은행업 베테랑인 리윈제(李雲杰)를 국가금융감독관리총국 당서기로 임명했습니다.
국가금융감독관리위원회는 베이징 금융가에 사무소를 설치했으며, 9월 말부터 허 부총리가 총괄하는 일상적인 업무가 시작되었다고 포스트는 보도했습니다.
일요일에 허 부총리는 시 주석이 이끄는 경제 문제에 관한 강력한 당 조직 중 하나 인 중앙 재정 경제위원회의 사무국장으로도 확인되었습니다.
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