FRB의 목적은 인플레이션을 관리하고, 고용을 창출하는 것입니다. 과연 어떻게 그것이 가능했는지 알아보면 좋을 것 같습니다.
미국 경제가 187,000개의 일자리를 창출하고 실업률이 3.5%로 하락했다고 합니다. 이러한 성과는 미국 연방준비제도이사회 (FRB)의 통화정책과 정부의 재정정책이 미국 경제에 미친 긍정적인 영향을 반영한 것으로 보입니다. FRB의 목적은 인플레이션을 안정적으로 유지하고 최대 고용을 달성하는 것입니다. FRB는 이러한 목적을 달성하기 위해 기준금리를 조정하거나 양적완화와 같은 통화량을 조절하는 방법을 사용합니다. FRB는 코로나19 팬데믹으로 인한 경기침체를 극복하기 위해 기준금리를 역사적으로 낮은 수준으로 유지하고, 대규모의 채권 구매를 통해 통화량을 확대하였습니다. 이러한 통화정책은 경제활동을 촉진하고, 기업과 가계의 자금조달을 용이하게 하며, 신용시장의 안정성을 높이는 역할을 하였습니다. 정부의 재정정책도 경제에 큰 도움이 되었습니다. 미국 정부는 코로나19 팬데믹에 대응하기 위해 역사상 최대 규모의 경기부양책을 시행하였습니다. 총 5조 달러에 달하는 재정지출은 소비자들의 소득과 지출을 높이고, 실업수당과 직접지급금을 통해 저소득층의 경제적 어려움을 완화하였습니다⁸. 또한, 인프라 개발과 기후변화 대응과 같은 장기적인 투자를 통해 미국 경제의 잠재성장률을 높이는 데 기여하였습니다. 결론적으로, FRB의 통화정책과 정부의 재정정책은 미국 경제의 회복을 촉진하고, 일자리 창출을 가능하게 하였습니다. 하지만, 이러한 정책들은 인플레이션 압력을 증가시키는 부작용도 가지고 있습니다. 미국의 7월 소비자물가지수 (CPI)는 전년대비 5.4%로 상승하였으며, 13년 만에 가장 높은 수준을 기록하였습니다. FRB는 이러한 인플레이션 현상이 일시적이고 통화정책을 조정할 필요가 없다고 주장하고 있습니다. 그러나, 인플레이션 기대가 상승하고, 임금 인상과 공급 부족 문제가 지속되면, FRB는 통화정책을 조기에 조정해야 할 수도 있습니다. 이 경우, 미국 경제의 성장세가 둔화될 가능성이 있습니다.
그래서 오늘은 월스트리트 저널의 기사를 소개합니다.
wsj.com
미국 경제, 10월에 15만 개의 일자리 추가
일자리 보고서에 따르면 지난달 실업률은 3.9%로 상승했습니다.
10월 미국 고용은 15만 개로 둔화되었습니다. 실업률은 3.9%로 상승했습니다.
- 월스트리트 저널이 조사한 경제학자들은 고용주들이 10월에 17만 개의 일자리를 추가한 것으로 추정했는데, 이는 9월의 33만 6천 개의 신규 일자리 증가에서 감소한 수치입니다. 디트로이트 자동차 제조업체에 대한 파업은 파업 근로자가 급여에 포함되지 않기 때문에 감소의 일부를 설명할 수 있습니다. 경제학자들은 실업률이 3.8%로 안정적으로 유지될 것으로 예상했습니다.
- 고용 및 임금 증가율 완화는 무더운 여름을 보낸 후 경제가 둔화되기 시작했다는 신호일 수 있습니다. 수요일에 제롬 파월 연방준비제도 의장은 중앙은행이 금리를 더 올릴 필요가 없는 이유 중 하나로 노동 시장의 냉각을 지적했습니다. 노동부는 금요일 오전 8시 30분(동부시간 기준)에 10월 고용 보고서를 발표할 예정입니다.
예상을 뒤엎는 경제
예측가들은 미국인들이 더 높은 차입 비용에 직면하면서 2023년이 미국에서 경기 침체의 해가 될 것이라고 예측했습니다. 연준은 경제를 냉각시키고 인플레이션을 억제하기 위해 7월에 22년 만에 최고치를 기록하는 등 공격적으로 금리를 인상했습니다.
대신 경제는 최근 몇 달 동안 회복세를 보이며 견고하게 유지되고 있습니다. 3분기 국내총생산은 견조한 소비 지출에 힘입어 2021년 이후 가장 빠른 속도로 성장했습니다.
경제가 회복세를 보인 이유 중 하나는 높은 차입 비용과 유럽과 중동의 전쟁으로 인한 불안정한 글로벌 상황에도 불구하고 일자리를 계속 창출해 온 강력한 노동 시장 덕분입니다. 덕분에 미국인들은 소비를 계속 늘릴 수 있었습니다.
저널 설문조사와 연준의 예측가들은 현재 경제가 경기 침체를 피하고 인플레이션을 통제할 수 있는 속도로 점진적으로 둔화될 것으로 보고 있습니다.
연준은 연준이 보는 것을 좋아합니다.
노동 시장이 강세를 보이면서 사람들이 더 높은 임금과 복리후생에 대한 기대감에 부업에서 벗어나 일자리를 찾고 있습니다. 일하거나 구직 중인 노동 연령 인구의 비율이 증가하여 최근 20여 년 만에 최고치를 기록했습니다.
노동 인구가 많아지면 고용주가 근로자를 더 쉽게 구할 수 있어 임금 상승과 인플레이션을 억제할 수 있습니다. 이론적으로 임금이 급격히 상승하면 기업은 인건비 상승을 충당하기 위해 가격을 인상할 수밖에 없습니다.
수요일 파월 의장은 소비자 물가를 올리지 않고도 경제가 계속 번영할 수 있다는 고무적인 신호로 노동력 참여율 증가와 팬데믹 셧다운 이후 최근의 이민 반등을 지적했습니다.
"우리가 목격한 것은 부분적으로는 훨씬 더 많은 공급이 온라인에 들어오는 것을 통해 수요와 공급의 매우 긍정적인 재균형입니다."라고 그는 말했습니다. 이는 "일종의 점진적인 방식으로" 임금 상승률을 낮추는 데 도움이 되고 있습니다.
연준은 7월에 마지막으로 기준금리를 인상했습니다. 임금 성장이 둔화되고 있다는 신호는 연준이 금리 인상 중단을 내년까지 연장할 수 있게 하는 반면, 노동 시장이 더욱 긴축되고 있다는 신호는 일부 관리들이 최근 인플레이션 하락이 반전될 수 있다고 우려하게 할 수 있습니다. 이러한 정책 입안자들은 연준이 12월 12~13일 열리는 다음 회의에서 금리를 인상해야 한다고 주장할 수 있습니다.
속도가 느려지나요?
그러나 2024년에는 고용 시장이 모멘텀을 잃을 수 있다는 징후가 있습니다. 노동부에 따르면 지난해 초부터 신규 채용자 수와 자발적으로 직장을 그만둔 사람 수가 모두 감소하는 추세인 반면, 해고자 수는 꾸준히 유지되고 있습니다.
이러한 추세는 미래에 대한 불확실성으로 인해 고용주와 직원들이 지금이 큰 변화를 일으킬 때가 아니라고 결정하면서 이직률이 줄어들고 노동 시장이 더욱 안정되고 있음을 시사합니다.
온라인 구인 게시판인 ZipRecruiter의 수석 이코노미스트 줄리아 폴락은 "직원 수는 증가하고 있지만, 이는 신규 채용이 많이 이루어지고 있기 때문이 아니라 욕조에서 물이 더 천천히 빠져나가고 있기 때문입니다."라고 말합니다.
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