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[2024년 1월 30일 scmp.com]
에버그란데의 청산 명령은 중국 부동산 부문에 어떤 의미가 있을까요? 시장이 환호하는 이유는 무엇일까요?
-세계에서 가장 부채가 많은 부동산 개발업체 중 하나인 중국 에버그란데 그룹이 홍콩 법원으로부터 청산 명령을 받으면서 나머지 부동산 섹터의 랠리를 촉발시켰습니다.
-대부분의 회사 자산이 중국 본토에 있기 때문에 해산 명령은 관할권 간 문제에 직면 해 있다고 전문가들은 말합니다.
- 에버그란데 청산 명령: 홍콩 법원은 중국의 거대 부동산 기업인 에버그란데 그룹에 대한 청산 명령을 내렸습니다. 이는 채권자들과 구조조정에 합의하지 못한 결과입니다.
- 시장 반응: 에버그란데와 관련 회사의 주식과 채권은 폭락했지만, 다른 부동산 개발업체들은 랠리를 보였습니다. 시장은 에버그란데의 붕괴로 부동산 부문에서 가장 문제가 많은 기업이 제거되어 당국이 완화 조치를 도입할 수 있을 것이라는 낙관론이 반영된 것으로 보입니다.
- 중국 부동산 부문의 전망: 에버그란데의 청산은 중국 본토의 주택 구매 심리와 채권 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 분석가들은 에버그란데의 동료들이 구조조정을 논의하는 데 더욱 성실하게 임할 것이라고 예상하며, 청산은 최악의 결과이며 누구도 이길 수 없는 상황이라고 말합니다.
[Bing Chat Copilot의 페이지 요약]
[Quillbot으로 기사 요약]
세계에서 가장 부채가 많은 부동산 개발업체 중 하나인 중국 에버그란데 그룹은 수년간의 논의 끝에 채권자들과 '구체적인 구조조정 제안'에 대한 합의에 도달하지 못해 홍콩 법원에 의해 해산 명령을 받았습니다. 이 결정으로 인해 회사와 관계사의 주식과 채권이 폭락했고, 중국 부동산 개발업체 중 사상 최대 규모의 청산으로 이어졌습니다.
에버그란데의 청산 명령에 대한 시장의 반응은 엇갈렸고, 판결 직후 에버그란데와 관련 회사의 주식 거래가 중단되었습니다. 그러나 그 무렵에는 이미 주가가 하락한 상태였고, 에버그란데의 주가는 당일 21% 하락한 16.3센트로 떨어졌습니다. 에버그란데 뉴 에너지 비히클의 주가는 18% 하락한 22.9센트, 자산 관리 부문인 에버그란데 프로퍼티 서비스는 2.5% 하락한 39센트를 기록했습니다.
컨트리 가든 홀딩스와 롱포 등 부채를 안고 있는 다른 개발업체들의 주가는 법원의 명령으로 이 부문에서 가장 문제가 많은 기업이 퇴출되고 당국이 나머지 업체들에 대한 완화 조치를 도입할 수 있다는 낙관론에 힘입어 상승했다. 채권 시장에서는 에버그란데의 채권 폭락과 대조적으로 에버그란데의 동종 업체들도 양호한 실적을 거두거나 안정세를 유지했습니다.
분석가들은 홍콩 상장사에 대한 사상 최대 규모의 청산 명령이 중국 당국의 부양책이 주가 부진을 진정시키고 주택 판매 실적을 안정시킬 것으로 시장이 기대하던 시점에 나왔다고 예측합니다. 분석가들은 향후 구조조정 제안에 현실감을 불어넣을 수 있다고 말하며, 일부에서는 구조조정을 앞당길 수도 있다고 예측합니다.
주택 구매자들은 이미 재무제표가 취약한 민간 개발업체의 주택 구매를 기피하고 있기 때문에 에버그란데의 청산이 주택 구매자들의 심리에 큰 영향을 미치지는 않을 것입니다. 그러나 주택 가격 하락세가 지속되고 있기 때문에 올해 주택 판매가 빠르게 회복되기는 어려울 것으로 보입니다. 따라서 주택 판매와 현금 창출에 있어 국영 개발업체와 민간 개발업체 간의 양극화가 계속될 것으로 예상됩니다.
에버브라이트 증권 인터내셔널의 전략가인 케니 응은 이번 청산이 중국 본토 채권자들의 신뢰에 더 큰 영향을 미치고 에버그란데의 중국 본토 구조조정이 더 어려워질 수 있다고 생각합니다. 딜로이트의 중국 부동산 업계 리더인 필립 로는 중국 부동산 소유주와 채권단이 보다 현실적인 접근 방식을 채택하여 정리 계획에 대한 공동의 이해관계를 파악할 것을 제안합니다.
CGS-CIMB 증권의 중국 및 홍콩 부동산 담당 상무이사인 레이몬드 쳉은 대부분의 다른 민간 개발업체들이 법원의 청산 명령을 피하기 위해 주요 채권자들과 계획에 동의할 것으로 예상합니다. 청산은 최악의 결과이며 이러한 상황에서는 누구도 이길 수 없습니다.
[DeepL로 기사 번역]
기사의 맥락을 읽는 이미지
에버그란데의 홍콩 청산 명령이 역외 채권자들에게 힘든 싸움의 시작일 뿐인 이유
-법원은 재정적 압박을 받는 기업들에게 구체적인 구조조정 계획 수립의 중요성에 대한 강력한 메시지를 보냈다고 변호사는 말합니다.
-중국 법원은 에버그란데 청산인의 요청을 거부할 수 있는 재량권을 가지고 있다.
이 페이지는 중국의 최대 개발자인 에버그란데 그룹의 홍콩 법원에 의한 청산 명령에 대한 분석을 제공합니다.
- 청산 명령의 배경: 에버그란데는 3,280억 달러의 부채를 재구조화하기 위한 구체적인 계획을 제시하지 못했기 때문에, 채권자들의 청구에 따라 홍콩 고등법원은 에버그란데를 청산하기로 결정했습니다.
- 청산 명령의 의미: 이 결정은 홍콩 법원이 부도 위기에 처한 기업들에게 구체적인 재구조화 계획을 수립할 것을 강력히 요구하고 있다는 메시지를 보냅니다. 또한 홍콩의 중국과 세계의 슈퍼커넥터 역할과 홍콩 사법부의 독립성과 강도를 강조합니다.
- 청산 명령의 난제: 청산 관리인들은 에버그란데의 자산을 압류하고 회수하기 위해 중국 본토의 법원의 승인과 협력을 얻어야 합니다. 그러나 중국 법원은 홍콩 청산 관리인들의 인정을 거부할 권한이 있으며, 본토 채권자들과 해외 채권자들 간의 자산과 유동성에 대한 경쟁이 치열할 것입니다 .
중국 에버그란데의 청산: 최근 사건의 연대기
2023
- 3월 22일 에버그란데, 채권자 상환을 위해 부채 대 자본 스왑, 신규 채권 및 상장사 지분을 제공하는 구조조정 계획을 발표합니다.
- 4월 27일 구조조정 계획이 A등급 채권자의 77%, C등급 채권자의 30%로부터 지지를 받음
- 7월 17일 에버그란데, 2021년 4,760억 위안에서 2022년 1,059억 위안(미화 148억 달러)으로 손실 규모를 줄입니다.
- 9월 16일 중국 경찰, 에버그란데의 자산 관리 부서 직원 일부가 불만을 제기하며 구금됨
- 9월 24일 에버그란데, 구조조정 계획에 따라 새로운 채권을 발행하기 위한 규제 규정을 충족하지 못했다고 밝힘
- 9월 28일 회장 겸 설립자 후이카옌, 불특정 범죄 혐의로 경찰에 의해 이른바 '강제 조치' 당함.
- 10월 30일 홍콩 고등법원, 구조조정에 진전이 없으면 명령을 내릴 가능성이 '매우 높다'며 종결 심리를 12월 4일로 연기.
- 12월 4일 홍콩 법원, 개발사에 대한 최종 유예를 위해 2024년 1월 29일로 사건 종결 연기
2024
- 1월 8일 중국 당국, 에버그란데의 전기차 제조 부문 전무이사 류용주오 체포
- 1월 26일 본토의 주요 사업부인 헝다 부동산이 부채를 줄이기 위해 광둥성 남부의 프로젝트 지분을 매각하기로 합의함
- 1월 29일 홍콩 고등법원, 에버그란데에 홍콩 내 중국 개발업체 중 최대 규모의 청산 명령을 내렸습니다.
출처: 회사 서류 SCMP 그래픽
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