급여가 여전히 너무 빨리 오르는 경우

[2024년 1월 29일 economist.com]
급여가 여전히 너무 빨리 오르는 경우
인플레이션과의 싸움에서 마지막 부분이 가장 어려운 이유

image: alamy

• 물가 상승과 임금 인상: 부유한 세계의 물가는 연간 5.4% 상승하고 있으며, 임금은 연간 5% 이상 증가하고 있습니다. 이는 중앙은행들이 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상하면서 발생하는 현상입니다.
• 노동 수요와 공급의 불일치: 2022-23년에는 노동 수요가 노동 공급을 크게 초과했으나, 최근에는 노동 수요가 감소하면서 노동 공급과 거의 균형을 이루고 있습니다. 그러나 임금 인상은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.
• 인플레이션을 낮추기 위한 마지막 단계: 중앙은행들은 인플레이션을 약 2%의 목표치에 맞추기 위해 노동 수요를 낮추고 임금 인상을 늦추기를 바라고 있습니다. 그러나 이 과정은 노동 계약의 빈도와 인덱스화, 파업 등의 요인에 따라 지연되거나 어려워질 수 있습니다.

[Bing Chat Copilot의 페이지 요약]

[기사 원문 링크] Your pay is still going up too fast (economist.com)

[Quillbot으로 기사 요약]

부유층 물가가 2022년 10월 최고치인 10.7%에서 전년 대비 5.4%로 하락하면서 중앙은행가들은 인플레이션을 잡기 위한 마지막 단계에 접어들고 있습니다. 그러나 인플레이션을 5.4%에서 중앙은행의 목표치인 2% 내외로 낮추는 마지막 단계는 노동 시장의 비협조로 인해 가장 어려울 수 있습니다. 고용주들은 구할 수 있는 인력보다 훨씬 더 많은 인력을 고용하기를 원했고, 그 결과 미충원 공석이 전례 없이 급증했습니다. 2022~23년 '인력 부족'과 관련된 전 세계 Google 검색은 역대 최고 수준으로 급증했고, 근로자들은 상사에게 큰 폭의 임금 인상을 요구했습니다. 부유한 세계의 전년 대비 임금 상승률은 코로나 이전보다 두 배로 증가하여 5%에 가까워졌고, 이는 기업의 비용을 증가시키고 소비자에게 부과하는 가격을 인상하도록 부추겼습니다.

인플레이션을 통제하려면 임금 상승률이 다시 내려가야 하는데, 중앙은행가들은 금리를 인상함으로써 노동 수요를 감소시켜 사람들의 생계를 망치지 않으면서도 임금 인플레이션을 낮출 수 있기를 바랐습니다. 이 계획의 첫 번째 부분은 효과가 있었으며, 부유한 세계의 노동 수요는 노동 공급보다 0.4%만 높아져 최고 1.6%에 달했던 것이 낮아졌습니다.

노동 수요 감소가 부유한 세계의 노동 수요 감소를 모두 차지했기 때문에 노동 수요 감소가 사람들의 고용 전망에 미치는 피해는 놀랍게도 거의 없었습니다. 같은 기간 동안 실제로 일하고 있는 사람들의 수는 증가했으며, 부유한 세계의 실업률은 5% 미만으로 유지되고 있습니다. 심지어 이탈리아처럼 최근 노동 가능 연령 인구의 취업자 비율이 사상 최고치를 기록한 국가도 있습니다.

그러나 계획의 마지막 부분인 임금 인플레이션이 낮아졌다는 증거는 적습니다. 미국의 임금 상승률이 전년 대비 5.5% 이상에서 약 4.5%로 낮아졌지만, 이는 연방준비제도의 인플레이션 목표치인 2%에 비하면 여전히 너무 높은 수준입니다. 최근 몇 분기 동안 부유한 세계의 임금 상승률은 전년 대비 약 5%를 기록했으며, 유로 지역의 임금도 비슷한 속도로 상승하고 있습니다.

[DeepL로 기사 번역]

 

 

기사의 맥락을 읽는  이미지

image: the economist

이 차트는 12개 OECD 국가의 노동 공급과 수요를 나타내고 있습니다. 2005년부터 2023년까지의 데이터를 보여주며, 노동 공급이 시간이 지남에 따라 증가하는 반면, 노동 수요는 일정한 상승세를 보이다가 약 2015년경에 감소하고 다시 증가하는 추세를 보입니다.

 

---

image: the economist

이 차트는 G10 국가의 명목 임금에 대한 연간 증가율을 나타냅니다. 1999년부터 2023년까지의 데이터를 보여주며, 특히 최근 몇 년 동안 급격히 증가하는 추세를 보이고 있습니다.

G10 국가의 명목 임금 증가율 : G10 국가는 세계에서 가장 발전된 경제체를 구성하는 10개의 국가로, 미국, 캐나다, 영국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 일본, 스위스, 네덜란드, 벨기에를 포함합니다. 이 차트는 이들 국가의 명목 임금 증가율을 연도별로 비교하고 있습니다. 명목 임금은 인플레이션을 고려하지 않고 실제로 지급되는 임금을 의미합니다.

코로나19 팬데믹 이후 임금 증가의 가속화 : 이 차트는 2020년 이후 G10 국가의 명목 임금 증가율이 급격히 상승한 것을 보여줍니다. 이는 코로나19 팬데믹이 노동 시장에 큰 영향을 미쳐 노동 수요와 공급의 불균형을 야기했기 때문입니다. 일부 업종에서는 노동력 부족이 심각해져 고용주들이 높은 임금을 제시해야 했고, 일부 업종에서는 노동자들이 자신의 안전과 건강을 위해 임금 인상을 요구했습니다. 이러한 상황은 임금 인플레이션을 촉발하고, 임금 인플레이션은 다시 소비자 가격 상승을 유발했습니다.

중앙은행의 인플레이션 통제 노력 : 이 차트는 2022년 말부터 G10 국가의 명목 임금 증가율이 다소 감소한 것을 보여줍니다. 이는 중앙은행들이 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 인상하고, 노동 수요를 감소시키고, 임금 인상 압력을 완화하려고 했기 때문입니다. 그러나 이 차트는 아직도 G10 국가의 명목 임금 증가율이 중앙은행들의 인플레이션 목표인 2%보다 훨씬 높은 수준에 머물고 있음을 보여줍니다. 이는 노동 시장의 구조적 변화와 노동자들의 협상력 증대 등이 임금 인플레이션을 지속적으로 유지시킬 수 있다는 것을 의미합니다.