세계에서 가장 큰 채권 시장의 재구성이 거래를 변화시킬 것입니다.

[2024년 1월 22일 bloomberg.com]
세계에서 가장 큰 채권 시장의 재구성이 거래를 변화시킬 것입니다.
미국 증권거래위원회(SEC)가 국채 거래를 중앙 청산소로 강제하는 이유

콜라주: 스테파니 데이비슨, 출처: 미국 금융의 조 I. 허브스트만 기념 컬렉션

• 세계 최대 채권 시장의 변화: SEC는 대부분의 미국 국채 거래를 중앙 대리인 청산소로 이전하도록 요구하는 가장 엄격한 개혁을 추진하고 있습니다.
• 개혁의 목적과 효과: 이 개혁은 미국 국채 시장의 투명성과 안정성을 높이고, 리스크 관리와 효율성을 개선하고, 시장 참여자들의 비용과 자본 요구량을 줄이기 위한 것입니다.
• 개혁의 장애물과 도전: 이 개혁은 시장 참여자들의 저항과 기술적인 어려움에 직면하고 있습니다. 또한, 중앙 대리인 청산소의 규모와 복잡도가 증가하면서 새로운 리스크를 야기할 수 있습니다.

[Bing Chat Copilot의 페이지 요약]

[기사 원문 링크] Bond Market: SEC Moves Treasuries Trading to Clearinghouse - Bloomberg

[Quillbot으로 기사 요약]

미국 증권거래위원회(SEC)는 세계 최대 채권 시장인 미국 국채 시장에 대한 엄격한 개편을 시행하고 있습니다. 이 조치에 따라 대부분의 국채 거래는 거래에 대한 최종 책임을 지는 중앙 거래 상대방 청산소로 이전해야 합니다. 단계적 도입 과정은 2026년 중반에 헤지펀드가 인기 있는 베이시스 거래에서 사용하는 핵심 도구인 환매조건부채권 거래를 모두 포함하면서 마무리될 예정입니다. 이 이니셔티브는 지금은 사라진 살로몬 브라더스가 연루된 1991년 재무부 경매 스캔들 이후 규제 개혁 이후 가장 중요한 노력 중 하나입니다.

청산소는 거래 완료에 대한 책임을 지므로 거래 상대방이 거래를 완료하지 못할 위험이 줄어듭니다. 그러나 SEC가 청산소에 대한 규정을 강화함에 따라 딜러는 더 높은 위험 관리 비용에 직면하게 될 것입니다. 딜러는 거래상대방 한 곳의 부실에 대해 공동으로 책임을 지게 되므로 고객에 대한 실사도 더 많이 해야 할 것입니다. 새로운 담보 및 증거금 규정은 또한 일상적인 유동성 감소를 의미할 수도 있습니다.

젠슬러와 동료 규제 당국자들에게 이번 조치는 최근 몇 년간 갑작스러운 거래 동결로 여러 차례 흔들렸던 26조 달러 규모의 미국 국채 시장의 복원력을 강화하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다. 하루 7,000억 달러의 현금 국채 거래 중 약 13%만이 시장의 유일한 청산소인 채권청산공사(FICC)를 통해 이루어지고 있습니다. 중앙청산기관은 고객에 대해 설정하던 것과는 별도로 딜러가 거래에 대해 게시해야 하는 증거금에 대한 기준을 설정해야 합니다.
[DeepL로 기사 번역]

 

 

기사의 맥락을 읽는  이미지

 

겐슬러사진작가 : 앤드류 해러/블룸버그

---

---

---

베이시스 트레이드란 무엇인가요? 규제 당국이 우려하는 이유는 무엇인가요?

• 세계 최대 채권 시장의 변화: SEC는 대부분의 미국 채권 거래를 중앙 대리인 청산소로 이전하도록 요구하고 있습니다. 이는 거래의 최종 책임을 맡는 구매자와 판매자 사이의 중개자입니다.
• Gensler 의장의 역할: SEC 의장인 Gary Gensler은 미국 재무부에서 연방 부채 관리를 담당했던 경험이 있으며, 이번 개혁을 주도하고 있습니다.
• 개혁의 목적과 효과: 이번 개혁은 미국 채권 시장의 투명성과 안정성을 높이고, 시장 참여자들의 위험과 비용을 줄이고, 금융 위기에 대비할 수 있도록 하기 위한 것입니다.